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html模版徐瑾:日本這面鏡子 ――讀《時運變遷:世界貨幣、美國地位與人民幣的未來》

在《時運變遷》(Changing Fortunes)英文版出版的那一年,克林頓當選美國總統,此前世界經歷瞭柏林墻倒塌等系列事件,日本經濟開始由熱轉變冷。據悉,美國政府人員為新總統準備瞭一份簡短薦讀書單中就有《時運變遷》。第二作者行天豐雄不無自嘲地說:“在克林頓總統的任期內,美國經濟表現相當亮眼,《時運變遷》裡的教訓功不可沒。”

和書一樣,兩位作者也經歷瞭不同位置的變化。保羅?沃爾克在1969年到1974年期間擔任尼克松政府的財政部副部長,1979年至1987年出任美聯儲主席,是1985廣場協議的美方官員;行天豐雄是日本大藏省前副相,服務大藏省超過三十年,他是簽署“廣場協議”時的日方官員。上世紀90年代,這兩位雖然都進入退休階段,但還活躍在各自的國傢,在繼續發揮重要作用。他們事實上是永遠不會退休的那一類人。

借著這次在東京大學訪學的機會,我約見瞭行天豐雄老先生。我去拜訪之前,曾通過微博征求意見,不少讀者感興趣的問題是,《時運變遷》英文版面市25年瞭,世界發懷孕滴雞精生什麼變化呢?在我與行天豐雄的交流中,他表示中國崛起無疑是這二十多年來最重要的事件,與此同時,金融以及科技興起也改變瞭全球的經形態。行天豐雄一方面指稱中國崛起的世界意義,另一方面也強調中國正面臨著艱巨挑戰在於對經濟的結構性改革。

今天重讀這本國際金融史的經典作品,世界經濟背景已經大有不同。正如沃爾克所言,就經濟而言,美國可能還是世界“第一”,而日本第二卻已不復存在。在上世紀70年代與80年代,日本曾經是“持續的快速增長與價格穩定的典范”,如今日本則成為問題國傢的模本,“投機過度和金融危機,接著又是數十年的巨額債務和緩慢增長。”

書中有很多小細節,對我們理解上世紀70年代到90年代的世界經濟歷史很有價值。沃爾克憂患意識和行天豐雄的幽默自嘲相映成趣。比如行天豐雄說日本上世紀60年代的國際關系很大程度上僅僅是同美國的雙邊關系,因此參加國際會議的日本代表團往往被戲稱為“三S”代表團――“微笑(Smiling)、安靜(Silent)、有時睡覺(Sometimes Sleeping)”。

然而這種天真狀況並未維持多久,隨著日本經濟的崛起,日本開始融入國際經濟體制,也成為沖擊佈雷頓森林體系的重要力量。“日本的自我定位,與其在世界經濟中已經開始扮演的重要角色之間的鴻溝越來越大。直到1970 年,當佈雷頓森林體系開始崩潰時,日本才被迫正視這一現實。”

行天豐雄先生在大藏省有長達35年的職業經歷,見證瞭日本國際化的過程。隨著日本經濟的快速發展,尤其日本海外資產與金融機構海外擴張的加速,日本不得不拋棄以往的被動姿態,從上世紀80年代開始自覺努力,越來越多地參與國際金融事務,甚至渴望成為一個負責任的參與者。

回顧日本經濟從戰後的廢墟到上世紀80年代的極盛期,行天豐雄將之比喻為一位撐桿跳高運動員的一連串慢鏡頭,“一根橫桿像是放得太高,以致你斷定他跳不過去。當他開始跳的時候,他撐的竿彎得那麼嚇人,你斷定它會斷。但是,一幀一幀的鏡頭之後,你看到運動員居然跳起來瞭還越過瞭橫桿。這是日本歷史閃光的一面。”日本與美國的經濟談判互動,雖然有各種各樣的問題,但也是個使得雙方彼此融入的過程。

沃爾克曾經喊話說,我們雖然逃過瞭金融危機,但是還不夠,他呼籲更多國際層面的協調合作:“一個強大、創新和穩定的金融體系,對貿易的開放及所有國傢的繁榮至關重要。參與這樣一個真正國際化的有益體系,就意味著一定的責任。”他引用《經濟學人》傳奇總編輯沃爾特?白芝浩的名言:“金錢不會自我管理。”隨著經濟的勃興,在世界經濟多方面話語權的提升,負責任的大國到底意味著什麼,大國決策該如何堅持實踐理性,日本都提供瞭最切近的教訓。行天豐雄在東京對我談起世界形勢的時候,就一再呼籲加強互信,強調合作比不合作好。

國傢經濟變遷背後,對應著貨幣秩序的變遷。隨著中國經濟進入轉折時代,重新審視日美兩國當年的應對尤其必要。對今天的中國而言,類似的風險也都存在,日本經濟崛起與徘徊的經驗對我們推薦滴雞精來說始終極其重要。老實說,迄今為止,我國學術界、業界對此的研究是遠遠不夠的。在我去東京見行天豐雄之前,我曾經問我國央行的研究人員王宇老師有什麼問題,她說如果沒有上世紀80年代歷次日本央行的錯誤貨幣政策,日本經濟會不會不一樣?我把這層意思傳達給行天豐雄先生後,他笑瞭,以他一貫的幽默和智慧說:“經濟,不幸的是,不是愛情小說,你很難想象如果不這樣會如何。”

耐讀的書有不同的步調,因為不同的人有不一樣的閱讀角度。經濟人書單多次推薦《時運變遷》,比如王宇老師。她的推薦理由是,在20世紀70年代到80年代國際貨幣體系深刻變革的背景下,美元日元匯率劇烈波動,廣場協議對日本和美國都是從未有過的大考驗,而《時運變遷》“共同講述瞭從尼克松沖擊到廣場協議和盧浮宮協議的整個過程,講述瞭一段對美國日本和世界都非常重要的歷史”。就此而言,這本充滿經驗與教訓的論著,對中國經濟轉型以及人民幣的未來之路都大有啟迪。

對於中國來說,面對可能而來的外部與內部經濟變化,最大的挑戰恐怕是如何主動推進結構改革,而不是等待外部壓力的推進。

燕窩功效 (作者微信公號《徐瑾經濟人》,近期出版《白銀帝國》、《印鈔者》)

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